Halka açık bir şirket olarak on yıllık Google harikası

Mountain View, uzun vadeli oyunun en önemli örneğidir

Google 10 yıl önce bugün halka açıldı. İyi hatırlıyorum çünkü o zamanlar Toronto'daki Bay Street'te teknoloji donanımı sektörünü kapsayan bir öz sermaye analisti olarak çalışıyordum. Halka arzlar gerçekleştiğinde, yatırım bankacıları genellikle teklif fiyatını belirleyen kişilerdir. Google, tartışmalı bir Hollanda açık artırması kullandı ve alıcıların teklif satın almak istedikleri hisse sayısına ve ödemeye razı olacaklarına göre.

Google'ın halka arzının o zamanlar çok başarılı olduğu düşünülmüyordu. Nasdaq zayıflıktan muzdaripti, Google paylaşımlarının ilk günkü popu, insanların umduğundan daha az dramatikti ve genellikle Google'ın çok yüksek fiyatlı olduğu yazıyordu.

On yıl sonra bence bu, uzun vadeli düşünmenin öneminin harika bir kanıtıdır. Yatırım yapmak benim için bugün, bu hafta, bu çeyrek ve hatta bu yıl ticaretle ilgili değil. Bu, büyük değişimlerle uğraşan ve değişimi yaratmada liderlik pozisyonuna sahip şirketleri satın alan bir sektöre bakmakla ilgili. Oh… ve hisse senedini uzun, uzun süre tutmak.

Ağaçlar için ormanı görmek her zamanki kadar önemli.

Yatırımcıların bu stratejiyi kullanarak üstün getiri elde edebileceklerine inanmamın nedenlerinden biri, endüstrilerin çoğu zaman beklediğimizden çok daha fazla değişmesidir. Bill Gates, "Önümüzdeki iki yıl içinde meydana gelecek değişimi her zaman abartıyoruz ve önümüzdeki 10 yıl içinde gerçekleşecek değişimi hafife alıyoruz" dedi. bence o haklıydı ve Google, Apple, Netflix, Priceline Group, Facebook ve diğer birçok büyüme hissesi ile birlikte bunun mükemmel bir örneğidir. pazarlar.

Google halka açıldığında YouTube yoktu ve bir mobil cihazda veri merkezli bir şey yapmak neredeyse imkansızdı. Android yoktu ve çoğu insan mobil teknolojiye bu kadar yoğun bir şekilde yönelmemizi beklemiyordu. Ayrıca on yıl sonra (bugün) Google'ın giyilebilir bilgi işlem veya sürücüsüz arabalar nedeniyle ilginç görüneceğini de muhtemelen düşünmemiştik.

Ancak değişen her şeye rağmen, Google hala esasen bir reklamcılık işi. AdWords ve Adsense hala gelirin en büyük itici güçleridir. Sadece çok daha büyüdüler.

2003 yılında son mali yıl Halka arzdan önce, Google 1,47 milyar dolar gelir ve hisse başına 0,41 dolar kazanç (tamamen seyreltilmiş) bildirdi. 2013 yılında şirketin en son mali yıl, hisse başına 38,13 dolarlık seyreltilmiş kazanç ile gelir 59,8 milyar dolar oldu. Unutmayın ki Google'ın hisseleri 2014'te bölündü, bu yüzden size az önce verdiğim rakamlar herhangi bir bölünme ayarlaması gerektirmez.

Dolayısıyla, Google 10 yılda üst sırayı 40 kat ve alt satırı 93 katına çıkardı. Bu, şirketin yalnızca çok fazla (ÇOK) büyümesi değil, karlılık oranının da önemli ölçüde arttığı anlamına geliyor. Şirket büyümeye devam ediyor, aramaya hâkim durumda ve hâlâ kaç kurumsal reklamcılık dolarının çevrimiçi / mobil biçimlere ve yazılı medyadan uzaklaşmaya yatkın olduğu.

Yine de, kâr odaklılıktan büyümeye geçiş söz konusu olamaz.

Google, düzenli olarak böylesine kârlı bir büyüme sergilediği için karlı büyüme görmek isteyen yatırımcıları şımarttı. Bunu, Amazon gibi hiç kâr göstermeyen bir şirketle karşılaştırın. Asla olmadı çünkü Jeff Bezos ve ekibi ileride o kadar çok büyüme görüyor ki, katkı karlarını işletmeye yeniden yatırmayı ve daha da fazla büyüme sağlamayı tercih edecekler.

Mobilin (Android tarafından yönetilen) dramatik büyümesi göz önüne alındığında, Google'ın önümüzdeki birkaç yılı daha çok Amazon tarzı bir yaklaşımla sonuçlanırsa beni şaşırtmaz. Diğer bir deyişle, Google, büyümesinin büyük bir kısmını, mobil İnternet'e güç veren işletim sisteminin dünya hakimiyetine yatırmak isteyebilir. Önümüzdeki 10 yıl içinde bunun nereye varacağını kim bilebilir?

Tıpkı 2004'te Google'ın 10 yıl sonra video ve mobile hakim olacağına dair hiçbir fikrim olmadığı gibi, şirketin on yıl sonra nasıl görüneceğini bilmiyorum. Bunun yerine, Google'ın hızla değişen bir işte hala baskın konumda olduğundan eminim. Buna maruz kalmak istiyorum. Ve Google paylaşımlarıma tutunuyorum.