Motorola, Google'ın alt satırına göründüğü kadar çok zarar vermemiş olabilir

Farklı işletme birimleri sattıktan ve bir dizi patent elde ettikten sonra, Google görünüşte sağlam bir iş kararı verdi

Google'ın Motorola'yı bu öğleden sonra Lenovo'ya satması, herkesin hayal edebileceği kadar sol sahanın dışına çıktı. Bunun, Motorola ürünlerinin geleceği için potansiyel olarak ne anlama geldiğinin yanı sıra Google'ın donanım işi - bu noktada anlamaktan uzak olduğumuz iki şey - ilginç bir finansal yanı var bu anlaşma.

Motorola, 2011'in sonunda (2012 İlkbaharında tamamlanan anlaşma ile) Google tarafından oldukça ağır bir 12,5 milyar dolara satın alındı. Bu, bugün Google ile Lenovo arasında nihayetinde el değiştiren 2,91 milyar dolardan büyük bir delta, ancak bu iki rakam tüm hikayeyi tam olarak anlatmıyor.

Motorola'nın telefon portföyü ve Google'a satıldığı zamana kadar gelen satışları göz önüne alındığında, varsayım, bu 12,5 milyar doların büyük bir kısmının şirketin patent portföyüne ait olduğu yönündeydi. Gerçekten de Google, Motorola'nın geniş patent yelpazesine bir kısa bir süre sonra 5.5 milyar dolar büyüklüğünde

. O halde Google'ın, Motorola'nın her bir parçasını Lenovo'ya sattığında bu patentleri elinde tutmayı seçmesi mantıklı geliyor.

Yani Lenovo'dan 2.91 milyar dolar artı 5.5 milyar dolar değerinde (Google'a) patent. Bu 8,41 milyar dolar değerinde, başlangıçta ödediği 12,5 milyar doların altında. Ama sonunda Google, 4.09 milyar dolarlık anlaşmayı delikte bitirmedi - bu bilançoda çok daha fazlası var.

Birincisi ve en önemlisi, Google'ın Motorola'yı satın alması, bir çöp kutusuna anında para atılması değildi. Bu 12,5 milyar dolarlık işlem, Motorola'nın kasasından Mountain View'a anında 2,9 milyar dolar nakit çekti - şüphesiz satın alma fiyatına dahil edilen bir şey. Google ayrıca, bazı avantajlı vergiden düşülebilir varlıklar ve Motorola'nın sermaye harcamalarının çoğunu amorti etme fırsatı da elde etti, ancak bunu göz önünde bulundurarak Android Central bir muhasebe firması değil, bunları değerlendirmemize dahil etmeyeceğiz.

Motorola'yı satın aldıktan sonraki aylarda Google, uzun süredir devam eden donanım şirketinin ihtiyaç duymadığı kısımlarını hızlı bir şekilde kırptı.

Matematiği takip ederseniz, Google bu noktada yaklaşık 1.235 milyar dolar öndeydi.

Aralık 2012'de Google, Motorola'nın tüm set üstü (veya "ev") bölümünü sattı Arris Group 2.35 milyar dolara. Google'ın, Moto'nun kablo kutuları yapan kısmını çok az kullanması mantıklı geliyor. tersine spekülasyon - ve bu fiyata, başlangıçtaki 12,5 milyar doların önemli bir bölümünü telafi etti harcama.

Çok daha küçük ama yine de önemli bir işlemde Google, Motorola'nın Çin ve Brezilya montaj fabrikaları 2013 Nisan ayında yaklaşık 75 milyon $ 'a Flextronics üreticisine. Görünüşe göre, Motorola'nın Moto X için ABD merkezli montajı kullanmaya geçişi düşünüldüğünde bu zincirler biraz gereksiz olacaktı.

Biraz kaba matematiği takip ederseniz - tüm bu anlaşmaların nakit olarak yapılmadığı gerçeğini göz önünde bulundurursak hiçbir şey kesin olamaz - 5,5 milyar dolarlık patent değerlemesine hala güveniyorsanız, Google bu noktada Motorola anlaşmasında yaklaşık 1,235 milyar dolar öndeydi. Gerçek olmak.

Motorola çalıştırmanın maliyeti

Ancak elbette Google'ın sahibi olduğu Motorola, bunca zamandır ortalıkta oturup toz toplamıyordu. İki şirket bir araya geldiğinde, Motorola hala dünyanın dört bir yanındaki ülkeler için telefon üretiyordu. ve burada ABD'deki operatörler. 2011'in sonunda yaklaşık 20.000 çalışanı vardı ve bu sayı 2013 sonunda hızla yaklaşık 4.250'ye düşerken, Motorola'yı çalıştırmanın hala büyük maliyetleri vardı.

Motorola, Q2'12'den Q3'13'e kadar Google için 1.974 milyar dolar işletme zararı elde etti.

Sonra var Moto X ve Moto G. Google, Motorola'nın akıllı telefon alanında geri dönüşünü hızlandırması beklenen bu iki cihaz için Ar-Ge, pazarlama ve üretime milyonlar harcadı. Dayalı Google kazanç raporlarıMotorola, Google şemsiyesi altında bulunduğu her çeyrekte 233 ila 527 milyon dolar işletme zararı yaşadı.

2012'nin 2. çeyreğinden (Motorola'nın ilk çeyreği Google'ın kazançlarına dahil edildi) 2013'ün 3. çeyreğine (yarın 2013'ün 4. çeyreğini duyacağız), Motorola, işletme zararlarında 1,974 milyar dolar arttı Google için. Ve bu, büyük işinin büyük planında devasa bir sayı olmasa da, bu satış bağlamında oldukça önemlidir. Ayrıca Google'ın, Motorola'nın birkaç çeyrek daha karlılığa dönmesini beklemediğini de unutmayın.

Bu 1,974 milyar doları alıp - bu kayıpları telafi edemezsiniz - Google'ın önceki varsayımımızın yaklaşık 1,235 milyar dolar olduğu varsayımımızdan ileride, şirketi yaklaşık iki yıl yönettikten sonra Google'ın Motorola'yı satın almasında 739 milyon dolarlık mütevazı bir kayıp görüyoruz. yıl. Bu, herhangi birinin ilk bakışta düşündüğünden çok daha düşük bir sayıdır ve Google'ın bilgilerini hesaba kattığınızda İki yıl boyunca kendi cihaz donanımı işini yürütmekten kazanılan bir deney için oldukça iyi bir fiyat olduğunu söyleyebilirim.