Lagerprat: Hur APPL, BBRY, GOOG och MSFT har gått över ett år

Två jättar, en överraskning och en fortfarande kämpande BlackBerry

Medan idag inte markerar någon särskilt viktig dag i kalendern när det gäller mobilteknik, tänkte jag det skulle vara bra att ta fram ett års diagram över de aktier som utgör de mest relevanta namnen för Mobile Nations. Från det största marknadsvärdet till det minsta är det Apple, Google, Microsoft och BlackBerry.

Här är ettårsdiagrammet för gänget. Detta är ett jämförelsediagram så tidsaxeln har alla bestånd som börjar tillsammans, som hästar utanför en grind, med en förändring på 0 procent. Jag gillar formatet eftersom det är så lätt att se vad som händer relativt.

Den första uppenbara saken att notera är att BlackBerry är det enda lager som visar en nedgång under perioden, och du kan verkligen se hur det kanadensiska företaget började underprestera efter det svaga kvartalsresultatet från slutet av juni 2013 och igen i September. I jämförelse med de tre andra stora plattformstillverkarna visade BlackBerry inte stabilitet och betalade priset på marknaden. Vi kommer tillbaka till BlackBerry längre ner.

I den motsatta änden av spektrumet publicerade Google den bästa aktieprestandan under det senaste året, efter att ha stigit mer än 40 procent. Apple och Microsoft visar båda fortfarande mycket anständiga prisförbättringar under det senaste året.

Titta på P / E

Det är värt att påpeka att Google har det högsta förhållandet mellan pris och intjäning (P / E) av gänget. Faktum är att Google handlar med cirka 19 gånger nästa års resultatprognos medan Microsoft handlar med 13 gånger och Apple handlar med 11 gånger nästa års resultatprognos. BlackBerry är inte lönsamt idag, så dess P / E-förhållande är irrelevant för någon diskussion just nu.

För er som bara lär sig om aktieanalys är P / E-förhållandet ett snabbt sätt att titta på hur stora förväntningarna är på ett företags framtida resultat. Investerare köper en andel av Google för 19 gånger så mycket som vi förväntar oss att de gör i vinst nästa år. Detta innebär att investerare förväntar sig mer framtida tillväxt från Google än från Apple, som är det billigaste beståndet i gänget. Och Microsoft? Det är lite dyrare (genom att titta på P / E) jämfört med Apple, men inte mycket.

Jag anser att ett års resultat är kortvariga saker. Och på kort sikt är marknaden en fartmaskin. Lägg märke till hur beståndet med de högsta förväntningarna också har det högsta ettåriga resultatet? Microsoft har de näst högsta förväntningarna och den näst bästa prestandan, medan Apple har de lägsta förväntningarna och de sämsta resultaten av de tre lönsamma företagen i diagrammet.

Det är också värt att notera att Google och Microsoft, de två bäst presterande aktierna i diagrammet, är väl diversifierade bortom mobil. Googles huvudsakliga verksamhet är onlineannonsering medan Microsofts huvudverksamhet ligger inom konsument- och företagssegmenten.

Några ord om varje företag (eller lager) i diagrammet:

Google

Det är imponerande att Google är dominerande på så många marknader. Först kom online-sökning. Sedan annonser som ska åtfölja sökning. Sedan tjänster som Gmail för att suga in fler användare och presentera mer relevanta annonser. Sedan kom video (YouTube-förvärvet) och sedan mer nyligen har vi Android, mobilplattform nr 1 i världen. Det borde inte vara någon överraskning att investerare har höga förväntningar på framtiden. Google har gått vidare till hårdvara och hemautomation (Chromecast-release, Nest förvärv, och har uppenbara spel på bärbar dator (Google Glass) och mer där ute saker som självkörande bilar.

Äpple

Apple har blivit mer ett rent spel på mobilen. Det är uppenbarligen inte ett rent spel, men iOS-affären har vuxit så snabbt att det får Mac-affären att se liten ut som jämförelse. Apple är kung över vackra men dyrare produkter som är döda enkla att använda. Apple har lagt rekordresultat och Tim Cook har tydligt berättat att de lanserar nya produktkategorier i år. Ändå har investerare mycket låga förväntningar på framtiden. Vad ger? Enkelt uttryckt, investerare är oroliga för att Apple inte kommer att kunna hänga på sin prispremie i den svaga världen av mobilen. Google är enligt min mening den största anledningen till detta investerarproblem.

Microsoft

Microsoft är konstigt. Jag lämnade dem för döda förra året på konsumentmarknaden och jag känner fortfarande att de är enormt hotade av Apple och Google. Windows marknadsandel glider, men Microsoft fortsätter att uppvisa mycket god tillväxt på grund av sin dominans i företaget. Det, tillsammans med förvärv av Nokia och ett stort tryck för att gå efter tillväxtmarknaderna (vilket jag tycker är absolut rätt strategi), ger dem en solid chans att förbli relevanta i mobilen.

Björnbär

Detta tar oss till det minsta företaget på listan, BlackBerry. Förra året vid den här tiden var jag väldigt optimistisk att BlackBerry 10 skulle bli nummer 3 mobilplattform. Jag var inte övertygad om att ett enormt appekosystem var viktigt och det finns ett ord för den uppfattningen idag. Fel. Tyvärr, genom en blandning av dålig marknadsföring och otillräcklig befolkning i deras appbutik, var BlackBerry inte ett vinnande val bland konsumenterna och Microsoft erhöll positionen # 3.

Det är... förra året trodde jag att det kunde finnas tillräckligt med plats för nummer 3 och nummer 4 i utrymmet. Men idag är jag inte så säker. Kanske alla människor som sa att det inte kommer att bli nr 3 hade rätt. På mobilmarknaden tror jag att appar är lika viktiga idag som tillgänglighet på webben var i den tidigare generationen av enheter. Det finns massor av nischmarknader, och de mest populära apparna i varje nisch måste vara tillgängliga för varje framgångsrik plattform. Du behöver inte en miljon appar. Det är faktiskt svårare. Du behöver praktiskt taget alla de bästa apparna som betyder något. Om Microsoft kan få det att hända, borde de göra det bra. Men om inte, tror jag att nästa års diagram kommer att se väldigt annorlunda ut.

Och BlackBerry har helt klart gjort det rätta beslutet att besluta att fokusera starkt på företaget. Marknaden tycks också tro det. Titta bara hur riktningen på aktiediagrammet förändrade kursen i december. BlackBerry-fans måste komma ihåg att BlackBerry är mindre än ett företag på 5 miljarder dollar (marknadsvärde) idag jämfört med över 300 miljarder dollar för den minsta av de tre andra konkurrenterna. Att vinna på enhetsmarknaden är absolut inte nödvändigt för att BlackBerry ska vara en framstående spelare framöver. Men att vara relevant i företaget är relevant.

Och det finns alltid BBM. Det är helt klart en av de bästa plattforms-IM-applikationerna där ute, och förutom att vara en företagsaktör bör BlackBerry ha en chans att vara ett kommunikationsapplikationsföretag. Det finns mycket pengar att tjäna på att förflytta SMS under det kommande decenniet. Titta bara på Facebooks förvärv av WhatsApp på 19 miljarder dollar som ett bevis på vad de stora pojkarna tror.

Personligen äger jag alla dessa aktier utom Microsoft. Jag är mest optimistisk med avseende på Google och Apple, och jag tycker att det är vettigt att äga båda aktierna som nummer 1 och nummer 2 i mobilbranschen. Jag äger fortfarande BlackBerry baserat på potentialen för en vändning under John Chens ledning, och jag tror att det finns en ökad chans att han i slutändan kan sälja till Microsoft efter att ha fixat verksamheten. När allt kommer omkring är Microsoft jätten inom företag.