Discussão sobre ações: como APPL, BBRY, GOOG e MSFT se saíram ao longo de um ano

Dois gigantes, uma surpresa e um BlackBerry ainda lutando

Embora hoje não marque nenhum dia particularmente importante no calendário no que diz respeito à tecnologia móvel, pensei seria útil obter um gráfico de um ano das ações que constituem os nomes mais relevantes para as Nações Móveis. Do maior valor de mercado ao menor, são Apple, Google, Microsoft e BlackBerry.

Aqui está o gráfico de um ano para o grupo. Este é um gráfico de comparação para que o eixo do tempo tenha todas as ações começando juntas, como cavalos saindo de um portão, com uma variação de 0%. Gosto do formato porque é muito fácil ver o que está acontecendo em uma base relativa.

A primeira coisa óbvia a observar é que o BlackBerry é o único estoque a apresentar queda no período, e você pode realmente veja como a empresa canadense começou a apresentar desempenho inferior após os fracos resultados trimestrais do final de junho de 2013 e novamente em Setembro. Em comparação com os três outros grandes fabricantes de plataformas, o BlackBerry não demonstrou estabilidade e pagou o preço do mercado. Voltaremos ao BlackBerry mais adiante.

No extremo oposto do espectro, o Google registrou o melhor desempenho das ações no ano passado, tendo subido mais de 40%. A Apple e a Microsoft ainda mostram melhorias de preço muito decentes no ano passado.

Veja o P / E

É importante ressaltar que o Google tem a maior relação preço / lucro (P / L) do grupo. Na verdade, o Google negocia cerca de 19 vezes a previsão de lucros do próximo ano, enquanto a Microsoft negocia a 13 vezes e a Apple negocia a 11 vezes a previsão de lucros do próximo ano. O BlackBerry não é lucrativo hoje, então sua relação P / L é irrelevante para qualquer discussão agora.

Para aqueles de vocês que estão começando a aprender sobre análise de ações, a relação P / L é uma maneira rápida de ver o quão grandes são as expectativas sobre os resultados futuros de uma empresa. Os investidores estão comprando ações do Google por 19 vezes mais do que esperamos que lucrem no próximo ano. Isso significa que os investidores esperam mais crescimento futuro do Google do que da Apple, que é a ação mais barata do grupo. E a Microsoft? É um pouco mais caro (olhando para P / L) em comparação com a Apple, mas não muito.

Eu considero os resultados de um ano coisas de curto prazo. E, no curto prazo, o mercado é uma máquina de impulso. Observe como a ação com as expectativas mais altas também tem o melhor desempenho em um ano? A Microsoft tem as segundas maiores expectativas e o segundo melhor desempenho, enquanto a Apple tem as menores expectativas e o pior desempenho entre as três empresas lucrativas dessa tabela.

Também é importante notar que o Google e a Microsoft, as duas ações com melhor desempenho no gráfico, são bem diversificados além do celular. O principal negócio do Google é a publicidade online, enquanto o principal negócio da Microsoft está nos segmentos de computação para consumidores e empresas.

Algumas palavras sobre cada empresa (ou ação) no gráfico:

Google

É impressionante que o Google seja dominante em tantos mercados. Primeiro veio a pesquisa online. Em seguida, os anúncios para acompanhar a pesquisa. Em seguida, serviços como o Gmail para atrair mais usuários e apresentar anúncios mais relevantes. Depois veio o vídeo (a aquisição do YouTube) e, mais recentemente, temos o Android, a plataforma móvel número 1 do mundo. Não deve ser surpresa que os investidores tenham grandes expectativas para o futuro. O Google está avançando para hardware e automação residencial (lançamento do Chromecast, Aquisição Nest, e tem jogadas óbvias em computação vestível (Google Glass) e mais coisas por aí, como automóveis autônomos.

maçã

A Apple se tornou mais um jogo puro para celular. Obviamente, não é um jogo puro, mas o negócio do iOS cresceu tão rápido que faz o negócio do Mac parecer pequeno em comparação. A Apple é a rainha dos produtos bonitos, mas mais caros, que são extremamente fáceis de usar. A Apple postou resultados recordes e Tim Cook nos disse claramente que estão lançando novas categorias de produtos este ano. No entanto, os investidores têm expectativas muito baixas para o futuro. O que da? Simplificando, os investidores estão preocupados que a Apple não seja capaz de manter seu preço premium no mundo acelerado dos dispositivos móveis. O Google é, na minha opinião, o maior motivo dessa preocupação do investidor.

Microsoft

A Microsoft é estranha. Eu os deixei para morrer no ano passado no mercado consumidor e ainda sinto que eles estão sob enorme ameaça pela Apple e Google. A participação de mercado do Windows está caindo, mas a Microsoft continua a apresentar um crescimento muito sólido devido ao seu domínio na empresa. Isso, junto com o aquisição da Nokia e um grande impulso para ir atrás dos mercados emergentes (o que eu acho absolutamente a estratégia certa), dá a eles uma chance sólida de permanecerem relevantes no celular.

Amora

Isso nos leva à menor empresa da lista, a BlackBerry. No ano passado, nessa época, eu estava muito otimista que o BlackBerry 10 se tornaria a terceira plataforma móvel. Eu não estava convencido de que um enorme ecossistema de aplicativos era importante e há uma palavra para essa opinião hoje. Errado. Infelizmente, por meio de uma mistura de marketing ruim e população inadequada de sua loja de aplicativos, o BlackBerry não foi uma escolha vencedora entre os consumidores e a Microsoft conquistou a terceira posição.

O problema é... no ano passado, pensei que poderia haver espaço suficiente para um nº 3 e um nº 4 no espaço. Mas hoje não tenho tanta certeza. Talvez todas as pessoas que disseram que não haverá o nº 3 estivessem certas. No mercado móvel, acho que os aplicativos são tão importantes hoje quanto a acessibilidade da web era na geração anterior de dispositivos. Existem muitos nichos de mercado, e os aplicativos mais populares em cada nicho precisam estar disponíveis para todas as plataformas de sucesso. Você não precisa de um milhão de aplicativos. É realmente mais difícil. Você precisa de praticamente todos os melhores aplicativos que importam. Se a Microsoft pode fazer isso acontecer, eles devem se dar bem. Mas se não, acho que o gráfico do próximo ano será muito diferente.

E a BlackBerry claramente deu o passo certo ao decidir se concentrar fortemente na empresa. O mercado também parece pensar assim. Basta observar como a direção do gráfico de ações mudou de curso em dezembro. Os fãs do BlackBerry precisam se lembrar que o BlackBerry é uma empresa inferior a US $ 5 bilhões (valor de mercado) hoje em comparação com mais de US $ 300 bilhões para o menor dos outros três concorrentes. Vencer no mercado de dispositivos não é absolutamente necessário para que o BlackBerry tenha um desempenho sólido no futuro. Mas permanecer relevante na empresa é relevante.

E sempre há o BBM. É claramente um dos melhores aplicativos de mensagens instantâneas multiplataforma que existem e, além de ser um player corporativo, o BlackBerry deve ter a chance de ser uma empresa de aplicativos de comunicação. Há muito dinheiro a ser feito substituindo o SMS na próxima década. Basta olhar para a aquisição do WhatsApp por US $ 19 bilhões pelo Facebook como prova do que os grandes acreditam.

Pessoalmente, possuo todas essas ações, exceto a Microsoft. Estou muito otimista em relação ao Google e à Apple, e acho que faz sentido possuir ambas as ações como o número 1 e o número 2 na indústria móvel. Eu ainda possuo o BlackBerry com base no potencial de uma reviravolta sob a liderança de John Chen, e acho que há uma chance maior de ele vender para a Microsoft depois de consertar o negócio. Afinal, a Microsoft é o gigante nas empresas.