Stock Talk: Jak APPL, BBRY, GOOG i MSFT radziły sobie w ciągu ponad roku

Dwóch gigantów, jedna niespodzianka i wciąż walczący BlackBerry

Chociaż dzisiejszy dzień nie oznacza żadnego szczególnie ważnego dnia w kalendarzu, jeśli chodzi o technologię mobilną, pomyślałem przydałoby się sporządzenie rocznego wykresu akcji, które tworzą najbardziej odpowiednie nazwy dla Mobile Nations. Od największej wartości rynkowej do najmniejszej, są to Apple, Google, Microsoft i BlackBerry.

Oto roczny wykres grupy. To jest wykres porównawczy, więc oś czasu zawiera wszystkie akcje zaczynające się razem, jak konie z bramy, ze zmianą 0 procent. Podoba mi się ten format, ponieważ tak łatwo jest zobaczyć, co się dzieje w ujęciu względnym.

Pierwszą oczywistą rzeczą, na którą należy zwrócić uwagę, jest to, że BlackBerry jest jedyną akcją, która wykazuje spadek w tym okresie i naprawdę możesz zobacz, jak firma kanadyjska zaczęła osiągać gorsze wyniki po słabych wynikach kwartalnych z końca czerwca 2013 r. i ponownie w roku Wrzesień. W porównaniu z trzema innymi głównymi producentami platform, BlackBerry nie wykazał się stabilnością i zapłacił cenę na rynku. Wrócimy dalej do BlackBerry.

Na drugim końcu spektrum Google odnotował najlepsze wyniki akcji w ciągu ostatniego roku, odnotowując wzrost o ponad 40 procent. Apple i Microsoft nadal wykazują bardzo przyzwoitą poprawę cen w ostatnim roku.

Spójrz na P / E

Warto zauważyć, że Google ma najwyższy stosunek ceny do zarobków (P / E) spośród wszystkich. W rzeczywistości Google notuje około 19-krotność prognozy zysków na następny rok, podczas gdy Microsoft 13-krotnie, a Apple 11-krotność prognozy zysków na następny rok. BlackBerry nie jest dziś rentowny, więc jego wskaźnik P / E nie ma znaczenia dla żadnej dyskusji w tej chwili.

Dla tych z Was, którzy dopiero uczą się o analizie akcji, wskaźnik P / E to szybki sposób na sprawdzenie, jak duże są oczekiwania co do przyszłych wyników firmy. Inwestorzy kupują akcje Google za 19 razy więcej, niż oczekujemy, że osiągną zysk w przyszłym roku. Oznacza to, że inwestorzy oczekują większego wzrostu w przyszłości od Google niż od Apple, który jest najtańszą akcją w tej grupie. A Microsoft? Jest nieco droższy (patrząc na P / E) w porównaniu do Apple, ale niewiele.

Uważam, że roczne wyniki są krótkoterminowe. W perspektywie krótkoterminowej rynek jest machiną rozpędu. Zauważ, że akcje z najwyższymi oczekiwaniami mają również najwyższe roczne wyniki? Microsoft ma drugie najwyższe oczekiwania i drugie pod względem wydajności, podczas gdy Apple ma najniższe oczekiwania i najgorsze wyniki spośród trzech dochodowych firm na tym wykresie.

Warto również zauważyć, że Google i Microsoft, dwie spółki notowane na wykresie o najlepszych wynikach, są zdywersyfikowane nie tylko na urządzenia mobilne. Główną działalnością Google jest reklama online, podczas gdy główna działalność firmy Microsoft dotyczy segmentów komputerów dla klientów indywidualnych i przedsiębiorstw.

Kilka słów o każdej spółce (lub akcji) na wykresie:

Google

To imponujące, że Google dominuje na tak wielu rynkach. Najpierw pojawiło się wyszukiwanie online. Następnie reklamy towarzyszące wyszukiwaniu. Następnie usługi, takie jak Gmail, przyciągają więcej użytkowników i prezentują trafniejsze reklamy. Potem przyszedł film (przejęcie YouTube), a ostatnio mamy Androida, platformę mobilną nr 1 na świecie. Nie powinno dziwić, że inwestorzy mają wysokie oczekiwania co do przyszłości. Google idzie dalej w kierunku sprzętu i automatyki domowej (wersja Chromecast, Przejęcie Nest, i ma oczywistą grę w komputerach do noszenia (Google Glass) i innych rzeczach, takich jak samojezdne samochody.

jabłko

Apple stało się bardziej czystą grą na urządzeniach mobilnych. Oczywiście nie jest to czysta zabawa, ale biznes iOS rozwijał się tak szybko, że w porównaniu z nim biznes Maca wygląda na malutki. Apple to król pięknych, ale droższych produktów, które są niezwykle łatwe w użyciu. Firma Apple opublikowała rekordowe wyniki, a Tim Cook wyraźnie powiedział nam, że w tym roku wprowadza nowe kategorie produktów. Jednak inwestorzy mają bardzo niskie oczekiwania na przyszłość. Co daje? Mówiąc najprościej, inwestorzy martwią się, że Apple nie będzie w stanie utrzymać swojej premii cenowej w bezwzględnym świecie urządzeń mobilnych. Google jest moim zdaniem największym powodem do niepokoju inwestorów.

Microsoft

Microsoft jest dziwny. Zostawiłem je martwe w zeszłym roku na rynku konsumenckim i nadal czuję, że są pod ogromnym zagrożeniem ze strony Apple i Google. Udział w rynku Windows spada, ale Microsoft nadal odnotowuje bardzo solidny wzrost ze względu na swoją dominację w przedsiębiorstwie. To, wraz z przejęcie firmy Nokia a duży nacisk na podążanie za rynkami wschodzącymi (co moim zdaniem jest absolutnie właściwą strategią), daje im solidną szansę na pozostanie na rynku mobilnym.

Jeżyna

To prowadzi nas do najmniejszej firmy na liście, BlackBerry. W zeszłym roku w tym czasie byłem bardzo optymistą, BlackBerry 10 stanie się trzecią platformą mobilną. Nie byłem przekonany, że ogromny ekosystem aplikacji jest ważny i dziś jest jedno słowo na tę opinię. Źle. Niestety, ze względu na połączenie słabego marketingu i niewystarczającej populacji ich sklepu z aplikacjami, BlackBerry nie okazał się zwycięskim wyborem wśród konsumentów, a Microsoft zajął trzecie miejsce.

Rzecz w tym, że… w zeszłym roku pomyślałem, że może być wystarczająco dużo miejsca na numer 3 i 4 w tej przestrzeni. Ale dzisiaj nie jestem taki pewien. Może wszyscy ludzie, którzy mówili, że nie będzie nr 3, mieli rację. Na rynku mobilnym uważam, że aplikacje są dziś tak samo ważne, jak dostępność sieci w urządzeniach poprzedniej generacji. Istnieje mnóstwo rynków niszowych, a najpopularniejsze aplikacje w każdej niszy muszą być dostępne dla każdej odnoszącej sukcesy platformy. Nie potrzebujesz miliona aplikacji. W rzeczywistości jest trudniej. Potrzebujesz praktycznie wszystkich najważniejszych aplikacji. Jeśli Microsoft może to zrobić, powinien zrobić dobrze. Ale jeśli nie, myślę, że przyszłoroczny wykres będzie wyglądał zupełnie inaczej.

Firma BlackBerry najwyraźniej wykonała właściwy krok, decydując się na skoncentrowanie się na przedsiębiorstwie. Wydaje się, że rynek też tak myśli. Spójrz tylko, jak kierunek wykresu giełdowego zmienił kurs w grudniu. Fani BlackBerry muszą pamiętać, że BlackBerry jest obecnie firmą o wartości mniej niż 5 miliardów dolarów (wartość rynkowa) w porównaniu z ponad 300 miliardami dolarów w przypadku najmniejszego z pozostałych trzech konkurentów. Zwycięstwo na rynku urządzeń nie jest absolutnie wymagane, aby BlackBerry był solidnym graczem w przyszłości. Ale ważne jest pozostanie istotnym w przedsiębiorstwie.

I zawsze jest BBM. Jest to bez wątpienia jedna z najlepszych wieloplatformowych aplikacji do komunikatorów internetowych, a oprócz tego, że jest graczem korporacyjnym, BlackBerry powinien mieć szansę zostać firmą zajmującą się aplikacjami komunikacyjnymi. Na wypieraniu SMS-ów w ciągu następnej dekady można zarobić dużo pieniędzy. Wystarczy spojrzeć na przejęcie WhatsApp przez Facebooka za 19 miliardów dolarów jako dowód na to, w co wierzą duzi chłopcy.

Osobiście posiadam wszystkie te akcje z wyjątkiem firmy Microsoft. Najbardziej optymistycznie podchodzę do Google i Apple i myślę, że posiadanie obu akcji jako pierwszego i drugiego gracza w branży mobilnej ma sens. Wciąż posiadam BlackBerry ze względu na potencjał zmiany sytuacji pod przywództwem Johna Chena i myślę, że po naprawieniu firmy istnieje zwiększona szansa, że ​​może on ostatecznie sprzedać firmę Microsoft. W końcu Microsoft jest gigantem w przedsiębiorstwie.