De strijd tussen kortetermijndenken en langetermijninvesteringen gaat door
Gisteren, nadat de markt was gesloten, meldde Google dat Resultaten eerste kwartaal 2014 welke Derek Kessler mooi samengevat nu al. Hoewel het duidelijk is dat Google de omzet op een zeer gezonde manier laat groeien (19 procent jaar-op-jaargroei), was Wall Street teleurgesteld en handel lager vandaag. In mijn gebruikelijke vorm wil ik ingaan op wat ik uit de driemaandelijkse teleconferentie van Google heb gehaald en hoe de reactie van Wall Streets in het plaatje past.
Laten we de cijfers eens kort bekijken. Google rapporteerde een winst van $ 6,27 per aandeel op een omzet van $ 15,4 miljard. Analisten verwachtten (gemiddeld) $ 6,40 per aandeel bij een omzet van $ 15,52 miljard, wat betekent dat Google zijn winstcijfer met 2 procent en de omzet met 0,8 procent "miste".
De groeicijfers zijn waar Wall Street echt last van heeft. De omzet groeide met 19 procent, maar de winst groeide met slechts 4,5 procent. Als mensen dit zien, maken ze zich meteen zorgen dat de uitgaven te snel groeien in vergelijking met de inkomsten. Omdat Google betrokken is bij een
ton van projecten die niet rechtstreeks verband houden met de belangrijkste reclameactiviteiten, is de markt bezorgd dat toekomstige groei niet zo winstgevend zal zijn als de huidige activiteiten. Daarom is toekomstige groei minder waard, en daarom is de voorraad minder waard.Dat is de logica. Behalve dat deze "logica" wordt beslist in nanoseconden nadat het persbericht de draad heeft geraakt. Beleggers bespringen een vermeend verdienende "misser" zonder echt na te denken over de lange termijn. Dat is Wall Street voor jou. Ik stel voor dat u het negeert en u concentreert op langetermijnbeleggingen. Dat is wat ik doe, en het is mij goed gediend als aandeelhouder van Google.
De realiteit van de situatie is lang niet zo zorgwekkend als Wall Street je doet denken. Onthouden Google kocht Nest in het eerste kwartaal. Dit was een vrij grote transactie die gepaard ging met eenmalige juridische kosten. Zonder die vergoedingen, zegt Google dat de uitgaven in overeenstemming waren met de verwachtingen.
Meer korte-termijn-hijinks van investeerders negeert de voortdurende langetermijnbelofte van Google.
Ondanks dit ben ik er zeker van dat het waar is dat Google geld uitgeeft aan dingen die lang niet zo winstgevend zijn als de huidige advertentiewereld. Wall Street lijkt hier een probleem mee te hebben, omdat de meeste profs alleen om het volgende kwartaal geven. Ik geef om zaken op de lange termijn, net zoals ik me voorstel dat Larry Page en zijn team dat doen. Ze runnen het bedrijf niet om Wall Street te plezieren en dat zouden ze ook niet moeten doen.
Laten we hier in zeer eenvoudige bewoordingen over nadenken. Google heeft een solide staat van dienst wat betreft het omzetten van zijn investeringen in dollars. Het doet het al verbazingwekkend goed in digitale advertenties, maar er is zoveel mogelijkheid voor Google om meer te doen. Ik verwacht dat het in meer projecten gaat investeren. Het is belachelijk dat iemand zich zorgen maakt dat er niet onmiddellijk inkomsten zijn (en dus verwatering van de inkomsten op korte termijn). Bij alle nieuwe projecten gaat het om uitgaven vooraf zonder onmiddellijke inkomsten. Google heeft er nu toevallig veel van in de pijplijn. Als langetermijninvesteerder vind ik het geweldig.
Tijdens de voorbereide opmerkingen van CFO Patrick Pichette gaf hij commentaar op vier gebieden waarin het bedrijf investeert: Android, Chrome, YouTube en Enterprise. Gezien de lage kosten van Chrome OS-apparaten en hun eenvoudige beheer, denk ik dat Google de komende tien jaar een enorme groei heeft doorgemaakt op de zakelijke markt. Het zou me niet verbazen als het besturingssysteem van Microsoft in het komende decennium zijn grootste marktaandeel op de desktop-pc-markt zou verliezen. Maar ik denk ook niet dat we het hoogtepunt bereiken als het gaat om de consumentgerichte bedrijven van Google.
Pichette onthulde dat Google in 2013 vier keer zoveel betaalde aan ontwikkelaars in de Play Store dan in 2012. Dat is een indrukwekkende groei. En Google Play Games heeft in de afgelopen zes maanden 75 miljoen nieuwe gebruikers gekregen. Wat gebeurt er nu? Ik denk dat Android een serieus gamingplatform zal worden in de settopbox-markt. Ik denk dat ontwikkelaars die zich hebben aangemeld om hun apps naar toe te brengen Chromecast zal meer omzetmogelijkheden openen.
Mijn geld gaat nergens heen. Google is nog steeds een goede koop.
En in de tussentijd heeft Google nog steeds ongelooflijke groeimogelijkheden op de advertentiemarkt. Uit branchegegevens blijkt dat Google ergens tussen de 10 procent (in de VS) en 20 procent de controle heeft (in het VK) van de totale advertentiemarkt (dit werd ter sprake gebracht door een analist op de conferentie bellen). Google is van mening (en ik ben het ermee eens) dat digitale advertenties een veel beter investeringsrendement hebben dan tv-advertenties. Het is ook gemakkelijker om resultaten op meerdere platforms te meten. Ik denk dat het komende decennium een enorme verschuiving met zich meebrengt in de manier waarop adverteerders geld uitgeven aan campagnes, en Google zal daar enorm van profiteren.
Google haalt consequent een groei van meer dan 10 procent binnen en heeft echt een ongelooflijk groeipotentieel voor de boeg. Toch wordt het aandeel verhandeld tegen ongeveer 17 keer de geschatte winst van volgend jaar.
Naar mijn mening blijft de voorraad een koopje. Ik blijf lang en sterk.
Dit zijn de beste draadloze oordopjes die je voor elke prijs kunt kopen!
De beste draadloze oordopjes zijn comfortabel, klinken geweldig, kosten niet te veel en passen gemakkelijk in een zak.
Alles wat je moet weten over de PS5: releasedatum, prijs en meer.
Sony heeft officieel bevestigd dat het werkt aan de PlayStation 5. Hier is alles wat we er tot nu toe over weten.
Nokia lanceert twee nieuwe budget-Android One-telefoons onder de $ 200.
Nokia 2.4 en Nokia 3.4 zijn de nieuwste toevoegingen aan het budget-smartphone-assortiment van HMD Global. Omdat het beide Android One-apparaten zijn, ontvangen ze gegarandeerd twee belangrijke OS-updates en regelmatige beveiligingsupdates gedurende maximaal drie jaar.
Beveilig uw huis met deze SmartThings deurbellen en sloten.
Een van de beste dingen van SmartThings is dat u een hele reeks andere apparaten van derden op uw systeem kunt gebruiken, inclusief deurbellen en sloten. Omdat ze in wezen allemaal dezelfde SmartThings-ondersteuning delen, hebben we ons gefocust op welke apparaten de beste specificaties en trucs hebben om ze toe te voegen aan je SmartThings-arsenaal.