המאבק בין חשיבה לטווח קצר להשקעה ארוכת טווח נמשך
אתמול לאחר סגירת השוק, גוגל דיווחה על כך תוצאות רבעון ראשון לשנת 2014 אשר דרק קסלר מסוכם יפה כְּבָר. למרות שברור שגוגל מגדילה את השורה העליונה בצורה בריאה מאוד (צמיחה של 19 אחוזים לעומת השנה), וול סטריט התאכזבה והמניה היא נסחרת היום נמוכה יותר. בצורה הרגילה שלי, אני רוצה לגעת במה שהוצאתי משיחת הוועידה הרבעונית של גוגל וכיצד התגובה של רחובות וול משתלבת בתמונה.
בואו נסתכל במהירות על המספרים. גוגל דיווחה על רווחים של 6.27 דולר למניה על הכנסות של 15.4 מיליארד דולר. אנליסטים צפו (בממוצע) 6.40 דולר למניה בהכנסות של 15.52 מיליארד דולר, מה שאומר שגוגל "החמיצה" את מספר הרווחים שלה ב -2% ומספר ההכנסות שלה ב -0.8 אחוז.
מדדי הצמיחה הם מה שבאמת הפריע לוול סטריט. ההכנסות צמחו ב -19%, אך הרווחים צמחו רק ב -4.5%. כשאנשים רואים את זה הם מודאגים מיד שההוצאות גדלות מהר מדי בהשוואה להכנסות. מכיוון שגוגל מעורבת בא טוֹן בפרויקטים שאינם קשורים ישירות לעסקי הפרסום הראשיים, השוק חושש שהצמיחה העתידית לא תהיה רווחית כמו העסק הנוכחי. לכן צמיחה עתידית שווה פחות, ולכן המניה שווה פחות.
זה ההיגיון. אלא ש"ההיגיון "הזה מוכרע בשניות ננו לאחר שההודעה לעיתונות פוגעת בחוט. משקיעים מסתערים על כל "החמצה" מרוויחה כביכול מבלי לחשוב באמת על הטווח הארוך. זה וול סטריט בשבילך. אני מציע שתתעלם מזה ותתמקד בהשקעה לטווח ארוך. זה מה שאני עושה, והיותי בעל מניות בגוגל שירת אותי היטב.
מציאות הסיטואציה אינה נוגעת כמעט כמו שהיית חושבת בוול סטריט. זכור גוגל רכשה את Nest ברבעון הראשון. זו הייתה עסקה גדולה למדי שהגיעה עם כמה הוצאות משפט חד פעמיות. לא כולל את העמלות האלה, גוגל אומרת שההוצאות היו בהתאם לציפיות.
צידודים נוספים לטווח קצר ממשקיעים מתעלמים מההבטחה המתמשכת לטווח הארוך של גוגל.
גם למרות זאת, אני בטוח שנכון שגוגל מוציאה כסף על דברים שאינם רווחיים כמעט כמו עסק הפרסום כיום. נראה שלוול סטריט יש בעיה עם זה כי לרוב המקצוענים אכפת רק מהרבעון הבא. אכפת לי מהעסק לטווח הארוך, בדיוק כמו שאני מתאר לעצמי שלארי פייג 'והצוות שלו עושים זאת. הם לא מנהלים את העסק כדי לרצות את וול סטריט וגם לא צריכים לעשות זאת.
בואו נחשוב על זה במילים פשוטות מאוד. לגוגל יש רקורד מוצק בהפיכת השקעותיה לדולרים. זה כבר עובד בצורה מדהימה בפרסום דיגיטלי, אך עם זאת יש כל כך הרבה הזדמנויות לגוגל לעשות יותר. אני מצפה שהיא תשקיע בעוד פרויקטים. למישהו לדאוג שאין הכנסות מיידיות (ולכן דילול רווחים לטווח הקרוב) זה מגוחך. כל הפרויקטים החדשים כוללים הוצאות מקדימות ללא הכנסות מיידיות. לגוגל פשוט יש הרבה כאלה בצנרת כרגע. כמשקיע לטווח ארוך אני חושב שזה נהדר.
במהלך דבריו המוכנים של סמנכ"ל הכספים פטריק פיצ'ט הוא התייחס לארבעה תחומים שהחברה משקיעה - אנדרואיד, כרום, יוטיוב ואנטרפרייז. לאור האופי הזול של מכשירי מערכת ההפעלה של Chrome וקלות הניהול שלהם, אני מאמין שלגוגל יש צמיחה עצומה בשוק הארגוני בעשור הבא. זה לא יפתיע אותי אם מערכת ההפעלה של מיקרוסופט תאבד את נתח השוק הגדול שלה בשוק המחשבים השולחניים בעשור הבא. אבל אני גם לא חושב שאנחנו נמצאים קרוב לשיא כשמדובר בעסקים המכוונים לצרכן.
פיצ'ט גילה כי גוגל שילמה פי ארבעה למפתחים בחנות Play בשנת 2013 בהשוואה לשנת 2012. זו צמיחה מרשימה. ול- Google Play Games יש 75 מיליון משתמשים חדשים בששת החודשים האחרונים. מה קורה לאחר מכן? אני חושב שאנדרואיד תהפוך לפלטפורמת משחקים רצינית בשוק הממירים. אני חושב שמפתחים שנרשמו להביא אליהם את האפליקציות שלהם Chromecast יפתח יותר הזדמנויות הכנסה.
הכסף שלי לא הולך לשום מקום. גוגל עדיין קונה טוב.
ובינתיים, לגוגל עדיין נותרה הזדמנות צמיחה מדהימה בשוק הפרסום. מנתוני התעשייה עולה כי גוגל שולטת בין 10 אחוזים (בארה"ב) ל -20 אחוזים (בבריטניה) של שוק הפרסום הכולל (זה הועלה על ידי אנליסט בכנס שִׂיחָה). גוגל מאמינה (ואני מסכים) שלפרסום דיגיטלי יש החזר השקעה טוב בהרבה בהשוואה לפרסום בטלוויזיה. קל יותר גם למדוד תוצאות חוצות פלטפורמות. אני חושב שהעשור הבא יביא איתו שינוי מאסיבי שבו המפרסמים מוציאים כסף על קמפיינים, וגוגל תהיה נהנית ענקית.
גוגל משיגה באופן עקבי צמיחה של יותר מ -10 אחוזים ויש לה פוטנציאל צמיחה מדהים באמת. עם זאת המניה נסחרת בערך פי 17 מהרווחים המשוערים בשנה הבאה.
לדעתי המניה נותרה מציאה. אני נשאר ארוך וחזק.
אלה האוזניות האלחוטיות הטובות ביותר שאתה יכול לקנות בכל מחיר!
האוזניות האלחוטיות הטובות ביותר נוחות, נשמעות נהדר, לא עולות יותר מדי ונכנסות בקלות לכיס.
כל מה שאתה צריך לדעת על PS5: תאריך יציאה, מחיר ועוד.
סוני אישרה רשמית שהיא עובדת על פלייסטיישן 5. הנה כל מה שאנחנו יודעים עליו עד כה.
נוקיה משיקה שני מכשירי אנדרואיד One בתקציב חדש, הנמוך מ- $ 200.
נוקיה 2.4 ונוקיה 3.4 הן התוספות האחרונות למערך הסמארטפונים התקציביים של HMD Global. מכיוון ששניהם מכשירי Android One, מובטח שהם יקבלו שני עדכוני מערכת הפעלה מרכזיים ועדכוני אבטחה קבועים עד שלוש שנים.
אבטח את הבית באמצעות פעמוני הדלת והמנעולים של SmartThings.
אחד הדברים הטובים ביותר ב- SmartThings הוא שתוכל להשתמש במגוון מכשירי צד שלישי אחרים במערכת שלך, כולל פעמוני דלתות ומנעולים. מכיוון שכולם חולקים למעשה את אותה תמיכה ב- SmartThings, התמקדנו באילו מכשירים יש את המפרט והטריקים הטובים ביותר כדי להצדיק את הוספתם לארסנל ה- SmartThings שלך.