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HTC ha $ 1,5 miliardi in banca, ma gli investitori pensano che l'azienda valga ancora meno

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Un tempo il titano di Windows Mobile e uno dei principali produttori di telefoni Android, HTCÈ caduto in un momento così difficile che gli investitori hanno ritenuto la società praticamente priva di valore. Forse è un po 'iperbolico, ma a seguito di un enorme calo del 60% nelle azioni della società, ora viene scambiato a un livello che mette bene la capitalizzazione di mercato dell'azienda sotto il valore dei beni fisici di HTC (fabbriche, inventario, ecc.) e dei beni liquidi.

Qualche termine di borsa per chi non lo sapesse: una quota di azioni è una fetta di proprietà dell'azienda, che in La teoria può darti una parte dei loro profitti se il consiglio lo sceglie (un dividendo) e una voce nel modo in cui l'azienda correre. Le aziende che emettono azioni in genere lo fanno in volumi enormi: HTC è stata divisa in quasi 828 milioni azioni individuali, quindi dovresti acquistare diversi milioni di azioni affinché la tua voce venga effettivamente ascoltata dalle potenze quello essere.

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La capitalizzazione di mercato di una società è il valore combinato di tutte quelle azioni. Le azioni di HTC hanno chiuso oggi alla Borsa di Taiwan a $ 1,82 / azione, dando alla società una capitalizzazione di mercato di $ 1,34 miliardi. Quel numero è quello che ci vorrebbe per acquistare ogni quota eccezionale di HTC - in sostanza, il valore di HTC.

È un numero incredibilmente basso per HTC e rappresenta un calo del valore di quasi il 60 percento dall'inizio dell'anno. Al suo picco nell'aprile 2011, HTC valeva $ 34 miliardi. Certo, al suo apice HTC rappresentava l'80% del mercato Windows Mobile e dominava le vendite di smartphone Android. Il recente crollo delle vendite di cellulari HTC a fronte della forte concorrenza di Samsung, LG e Apple ha ha spinto l'azienda a un nuovo valore basso, dove gli investitori hanno praticamente deciso che la società è senza valore.

Gli investitori dicono che HTC vale meno del Contanti hanno in banca

Bilancio di HTC a fine giugno 2015 quotate attività totali per $ 4,9 miliardi, di cui $ 1,5 miliardi in liquidità. Anche se sottrai 2,6 miliardi di dollari di passività di debito sui libri di HTC, gli investitori stanno ancora valutando una società con un valore di capitale di 2,3 miliardi di dollari a quasi un miliardo in meno. Sì, le persone che commerciano in azioni HTC dicono che HTC vale meno del Contanti hanno in banca. Non è un buon posto per HTC o per qualsiasi azienda. È un segnale che gli investitori non hanno alcuna fiducia nel potenziale di guadagni a lungo termine dell'azienda, sia nella forma di realizzare un profitto o essere acquisito da un'azienda più grande.

Il bello è che HTC è una società che è riuscita a realizzare un profitto nell'ultimo trimestre. Certo, stiamo parlando di un misero 11 milioni di dollari di profitto, ma è meglio dei soldi che stavano perdendo un anno prima.

Ci sono due aziende che richiamano alla mente confronti immediati. Il più recente è Yahoo, che è stato messo in una posizione molto simile. Nel 2014, Yahoo possedeva il 20% del rivenditore Internet asiatico Alibaba, una risorsa del valore di $ 37 miliardi, che messi insieme con la loro quota di Yahoo Japan Corp (una società tecnicamente indipendente) hanno messo i loro investimenti a più di $ 45 miliardi. Ma il giorno dell'IPO di Alibaba il mercato azionario ha valutato Yahoo a $ 41 miliardi, inclusa la quota del 20% in Alibaba. Gli investitori dicevano che l'unica cosa che dava valore a Yahoo erano i loro beni in Asia.

L'altra azienda è quella che, come HTC, ha aperto la strada ai primi smartphone e ha svolto un ruolo importante nel settore della telefonia mobile all'inizio del decennio: Palm. Il numero è di $ 1,31 miliardi, il costo corretto per l'inflazione di Acquisizione di Palm nel 2010 da parte di HP. Non solo HTC vale meno come azienda dei soldi che hanno a disposizione, ma vale la stessa cifra di Palm quando lo era HP li ha accaparrati, e Palm non è una società che nessuno associa a un successo finanziario travolgente per nessuno coinvolti.

Tutto questo non dipinge un bel quadro per HTC. Potrebbero realizzare un magro profitto e avere una liquidità considerevole a portata di mano, ma è una posizione triste in cui trovarsi. Gli investitori stanno dicendo alla leadership di HTC che la società stessa non vale nulla, che in realtà sta trascinando verso il basso il valore delle loro altre risorse. Alcuni potrebbero consigliare a HTC di fare le valigie e farla finita, come Michael Dell notoriamente consigliò a Steve Jobs al suo ritorno in Apple, ma l'oblio non è l'unica opzione per HTC.

La società sta chiaramente provando cose nuove con il Cuffie per realtà virtuale HTC Vive, ma anche con la sua uscita prevista per la fine dell'anno non si può dire se sarà sufficiente per cambiare le loro fortune. HTC è costoso smartphone di punta della serie One non pagano le bollette - è loro linea Desire di fascia media sta vedendo le vendite, rivendicando fino al 20 per cento del mercato in India. HTC sta anche esaminando attentamente dove devono fare dei tagli per sopravvivere come azienda, e lo sono dovrebbe farlo su tutta la linea.

C'è speranza per HTC. BlackBerry, una società che è stata cancellata come morta da anni ormai, è riuscita a guadagnare un profitto di $ 28 milioni lo scorso trimestre e ha una capitalizzazione di mercato di $ 4 miliardi. HTC potrebbe non reclamare mai il trono dei loro giorni di gloria, ma questo non significa che non valgano nulla.

Attraverso: Bloomberg

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