Western Digital a annoncé son intention d'acquérir SanDiskComment pour former une centrale électrique dans la mémoire des consommateurs. L'accord fera reculer WD de 19 milliards de dollars en espèces et en actions. Avec SanDisk sous son aile, WD deviendrait une entreprise de solutions de stockage à grande échelle sur la scène mondiale.
Western Digital serait en mesure d'offrir non seulement des solutions SSD et de disque dur, mais également des SD et d'autres formes de stockage en utilisant l'expertise que SanDisk apporte à la table. Les conseils d'administration des deux sociétés ont approuvé l'accord, qui devrait être conclu au troisième trimestre de 2016. Voir le communiqué de presse ci-dessous pour plus de détails.
Communiqué de presse
IRVINE, Californie. et MILPITAS, Californie. - Oct. 21, 2015 — Western Digital® Corporation (NASDAQ: WDC) et SanDisk Corporation (NASDAQ: SNDK) ont annoncé aujourd'hui avoir conclu un accord définitif en vertu duquel Western Digital acquerra toutes les actions en circulation de SanDisk pour une combinaison d'espèces et d'actions. L'offre valorise les actions ordinaires de SanDisk à 86,50 $ par action, soit une valeur nette totale d'environ 19 milliards de dollars, en utilisant un prix moyen pondéré en fonction du volume sur cinq jours se terminant le 20 octobre 2015 de 79,60 $ par action de Western Digital common action. Si l'investissement précédemment annoncé dans Western Digital par Unisplendour Corporation Limited se clôture avant cette acquisition, Western Digital paiera 85,10 $ par action en espèces et 0,0176 action ordinaire de Western Digital par action ordinaire de SanDisk action; et si la transaction Unisplendour n'a pas été conclue ou a été résiliée, 67,50 $ en espèces et 0,2387 action ordinaire de Western Digital par action ordinaire de SanDisk. La transaction a été approuvée par les conseils d'administration des deux sociétés.
La combinaison est la prochaine étape dans la transformation de Western Digital en une société de solutions de stockage avec une échelle mondiale, des actifs produits et technologiques étendus et une expertise approfondie dans la mémoire non volatile (NVM). Avec cette transaction, Western Digital doublera son marché adressable et étendra sa participation dans les segments à plus forte croissance. SanDisk apporte une histoire de 27 ans d'innovation et d'expertise dans la NVM, les solutions systèmes et la fabrication. Cette combinaison permet également à Western Digital de s'intégrer verticalement dans la NAND, garantissant un accès à long terme à la technologie à semi-conducteurs à moindre coût.
La combinaison proposée crée une valeur significative pour les actionnaires de SanDisk et de Western Digital. Western Digital apporte une expérience réussie en matière de fusions et acquisitions avec un certain nombre d'acquisitions au cours des dernières années contribuer à alimenter l'innovation, créer de la valeur et positionner fortement l'entreprise pour saisir les opportunités de croissance plus élevée. En outre, l'excellence opérationnelle de Western Digital, associée à la décision récemment annoncée par le ministère chinois du Commerce (MOFCOM) permettant à Western Digital d'intégrer des parties substantielles de ses activités WD et HGST, devrait générer des coûts supplémentaires synergies.
"Cette acquisition transformationnelle s'inscrit dans notre stratégie à long terme d'être un leader innovant dans l'industrie du stockage en offrant des produits attrayants et de haute qualité avec une technologie de pointe », a déclaré Steve Milligan, président-directeur général de Western Numérique. "La société combinée sera idéalement positionnée pour saisir les opportunités de croissance créées par l'évolution rapide de l'industrie du stockage. Je suis ravi d'accueillir l'équipe de SanDisk alors que nous cherchons à créer une valeur supplémentaire pour toutes nos parties prenantes, y compris nos clients, nos actionnaires et nos employés."
"Western Digital est mondialement reconnu comme l'un des principaux fournisseurs de solutions de stockage et possède un héritage de 45 ans dans le développement et la fabrication solutions de pointe, faisant de l'entreprise le partenaire stratégique idéal pour SanDisk », a déclaré Sanjay Mehrotra, président et chef de la direction, SanDisk. "Il est important de noter que cette combinaison crée également un partenaire encore plus fort pour nos clients. Unir ses forces avec Western Digital permettra à l'entreprise combinée d'offrir le plus large portefeuille de des solutions de stockage innovantes et à la pointe de l'industrie aux clients sur un large éventail de marchés et applications."
Les gammes de produits complémentaires de Western Digital et de SanDisk, y compris les disques durs ("HDD"), les disques SSD ("SSD"), le centre de données cloud les solutions de stockage et les solutions de stockage flash, fourniront la base d'un ensemble plus large de produits et de technologies du consommateur au centre de données. Les deux sociétés disposent de solides capacités de R&D et d'ingénierie et d'une riche base de technologies fondamentales avec plus de 15 000 brevets combinés délivrés ou en attente dans le monde.
Toshiba est un partenaire stratégique à long terme de SanDisk depuis 15 ans. La coentreprise (JV) avec Toshiba sera en cours, permettant une intégration verticale grâce à un partenariat technologique fondé sur une collaboration approfondie entre les capacités de conception et de processus. La coentreprise fournit un approvisionnement NAND stable à grande échelle grâce à un modèle commercial éprouvé et s'étend aux technologies NVM telles que la NAND 3D.
Steve Milligan continuera d'occuper le poste de directeur général de la société fusionnée, et la société restera basée à Irvine, en Californie. À la clôture, Sanjay Mehrotra devrait rejoindre le conseil d'administration de Western Digital.
Dirigée par une équipe de direction chevronnée, Western Digital a une solide expérience en matière d'intégration d'acquisitions pour créer de la valeur. La société s'attend à réaliser des synergies annuelles complètes de 500 millions de dollars dans les 18 mois suivant la clôture. La transaction devrait être relutive pour le BPA sur une base non conforme aux PCGR dans les 12 mois suivant la clôture de la transaction. En attendant la clôture de la transaction, Western Digital prévoit de continuer à verser son dividende trimestriel et envisage de suspendre son programme de rachat d'actions.
La transaction sera financée par une combinaison de liquidités, de nouveaux financements par emprunt et d'actions Western Digital. Dans le cadre de la transaction, Western Digital prévoit de conclure de nouvelles facilités de crédit totalisant 18,4 milliards de dollars, dont une facilité de crédit renouvelable de 1,0 milliard de dollars. Le produit des nouvelles facilités de crédit devrait être utilisé pour payer une partie du prix d'achat, refinancer la dette existante de Western Digital et SanDisk et payer les frais et dépenses liés à la transaction. Si le solde de trésorerie de SanDisk tombe en dessous de certains seuils au moment de la clôture de la transaction, l'accord de fusion prévoit un ajustement de la combinaison de contrepartie en espèces et en actions.
La transaction est soumise à l'approbation des actionnaires de SanDisk et, dans le cas où la transaction Unisplendor ne ferme pas, les actionnaires de Western Digital, la réception des approbations réglementaires et d'autres clôtures habituelles conditions. La transaction devrait être conclue au cours du troisième trimestre civil de 2016.
BofA Merrill Lynch et J.P. Morgan agissent en tant que conseillers financiers principaux de Western Digital et fourniront un financement engagé pour la transaction. En outre, Credit Suisse agit en tant que conseiller financier et fournit un financement engagé, et RBC Capital Markets fournit un financement engagé. Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP et Baker & McKenzie agissent en tant que conseillers juridiques de Western Digital.
Goldman Sachs agit en tant que conseiller financier exclusif de SanDisk. Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP agit en tant que conseiller juridique exclusif de SanDisk.