Motorola ei ole saattanut vahingoittaa Googlen tulosta aivan niin pahasti kuin miltä näyttää

Myydessään erilaisia ​​liiketoimintayksiköitä ja pitämällä kiinni joukosta patentteja, Google teki näennäisesti järkevän liiketoimintapäätöksen

Google myi Motorolan Lenovolle tänä iltapäivänä melkein vasemmalta kentältä kuin kukaan olisi voinut kuvitella. Sen lisäksi, mitä tämä mahdollisesti tarkoittaa Motorolan tuotteiden tulevaisuudelle sekä Googlen pyrkimyksille laitteistoliiketoiminta - kaksi asiaa, joita emme ole vielä ymmärtäneet tässä vaiheessa - on mielenkiintoinen taloudellinen puoli tämä kauppa.

Google osti Motorolan vuoden 2011 lopulla (kauppa saatiin päätökseen keväällä 2012) hintaan 12,5 miljardia dollaria. Se on suuri delta 2,91 miljardista dollarista, joka lopulta vaihtoi omistajaa tänään Googlen ja Lenovon välillä, mutta nämä kaksi numeroa eivät kerro koko tarinaa.

Kun otetaan huomioon Motorolan matkapuhelinsalkku ja myynti, joka johti siihen pisteeseen, kun se myytiin Googlelle, oletuksena oli, että suuri osa tästä 12,5 miljardista dollarista oli yhtiön patenttisalkkua. Itse asiassa Google arvosti Motorolan laajaa patenttijoukkoa a

huomattavat 5,5 miljardia dollaria pian sen jälkeen. Silloin on järkevää, että Google päätti pitää kiinni näistä patenteista, kun se myi lopulta kaikki muut Motorolan osat Lenovolle.

Joten 2,91 miljardia dollaria Lenovolta ja 5,5 miljardin dollari (Googlelle) patentteja. Se on 8,41 miljardin dollarin arvo, joka on alle alun perin maksetun 12,5 miljardin dollarin. Mutta lopulta Google ei saanut aikaan kauppaa 4,09 miljardia dollaria reikään - tähän taseeseen sisältyy paljon enemmän.

Ensinnäkin, Googlen ostama Motorola ei ollut välitöntä käteisrahan heittämistä roskakoriin. Tämä 12,5 miljardin dollarin kauppa vei Motorolan kassasta 2,9 miljardia dollaria käteisenä Mountain View'lle - mikä epäilemättä sisällytettiin kauppahintaan. Google otti myös joitain suotuisia verovähennyskelpoisia omaisuuseriä sekä mahdollisuuden amortisoida monia Motorolan investointeja, mutta ottaen huomioon, että Android Central ei ole kirjanpitoyritys, emme ota niitä huomioon arvioinnissamme.

Motorolan hankinnan jälkeisinä kuukausina Google leikkasi nopeasti pois pitkäaikaisen laitteisto-yhtiön osat, joita sillä ei tarvinnut.

Jos seuraat matematiikkaa, Google oli tässä vaiheessa noin 1,235 miljardia dollaria eteenpäin.

Joulukuussa 2012 Google myi Motorolan koko set-top (tai "koti") divisioonan Arris-konsernille viileä 2,35 miljardia dollaria. On järkevää, että Googlella oli vähän hyötyä kaapelilaatikoita valmistaneesta Motosta - huolimatta keinottelu päinvastaiseen - ja sillä hinnalla se sai takaisin suuren osan alkuperäisestä 12,5 miljardista dollarista kustannukset.

Paljon pienemmässä mutta silti merkittävässä kaupassa Google myi Motorolan Kiinan ja Brazillian kokoonpanotehtaat valmistajalle Flextronicsille noin 75 miljoonalla dollarilla huhtikuussa 2013. Kuten käy ilmi, nämä ketjut olisivat olleet jonkin verran tarpeettomia, kun otetaan huomioon Motorolan siirtyminen käyttämään yhdysvaltalaista kokoonpanoa Moto X: lle.

Jos noudatat hieman karkeaa matematiikkaa - mikään ei voi olla tarkka, kun otetaan huomioon, että kaikkia näitä kauppoja ei tehty käteisellä - Google oli tässä vaiheessa noin 1,235 miljardia dollaria eteenpäin Motorola-kaupassa, jos luotat edelleen sen 5,5 miljardin dollarin olla totta.

Motorolan käyttökustannukset

Mutta tietysti Googlen omistama Motorola ei vain istunut pölyn keräämisessä koko ajan. Kun nämä kaksi yritystä kokoontuivat, Motorola valmisti edelleen matkapuhelimia ympäri maailmaa ja operaattorit täällä Yhdysvalloissa. Sillä oli noin 20 000 työntekijää vuoden 2011 lopussa, ja vaikka määrä laski nopeasti noin 4 250: een vuoden 2013 loppuun mennessä, Motorolan käytöstä aiheutti edelleen suuria kustannuksia.

Motorola keräsi Googlen liiketappioita 1,974 miljardilla dollarilla vuosien Q2 '12 - Q3 '13 välisenä aikana.

Sitten on Moto X ja Moto G. Google käytti miljoonia tutkimukseen ja kehitykseen, markkinointiin ja valmistukseen näille kahdelle laitteelle, laitteille, joiden piti käynnistää Motorolan paluu älypuhelintilaan. Perustuen Googlen tuloraportitMotorolan liiketappio oli 233–527 miljoonaa dollaria joka neljännes, joka oli Googlen sateenvarjossa.

Vuoden 2012 toisesta vuosineljänneksestä (ensimmäisen vuosineljänneksen mukaan Motorola sisältyi Googlen tulokseen) vuoden 2013 toiseen neljännekseen (kuulemme viimeisen vuosineljänneksen huomenna) Motorola keräsi 1,974 miljardia dollaria liiketappioita Googlelle. Ja vaikka se ei ole jättimäinen numero sen suuremman liiketoiminnan suuressa järjestelmässä, se on melko merkittävä tämän myynnin yhteydessä. Muista myös, että Google ei silti odottanut Motorolan palaavan kannattavuuteen vielä useilla vuosineljänneksillä.

Ottaen kyseisen 1,974 miljardin dollarin pois - et voi korvata näitä tappioita - aiemmasta oletuksestamme, jonka mukaan Google on noin 1,235 miljardia dollaria eteenpäin näemme vaatimaton tappio Googlen ostamasta Motorolasta 739 miljoonan dollarin edestä yrityksen johtamisen jälkeen lähes kaksi vuotta. Se on dramaattisesti pienempi määrä kuin kukaan on ehkä ajatellut ensi silmäyksellä, ja kun otat huomioon Googlen tiedon saatu oman laitelaitteistoliiketoiminnan harjoittamisesta kahden vuoden ajan, sanoisin, että se oli melko halpa hinta kokeilusta.