Stock Talk: تظهر أرباح Google أنه لا يزال هناك مجال كبير للنمو

ولكن إذا كانت هناك شركة واحدة تحتاج إلى البحث عنها ، فهي Facebook

جوجل يوم الخميس عن نتائج الربع الثاني للسنة المالية 2014. لقد نشرنا بالفعل ملخصًا موجزًا ​​للأرقام ، والآن حان الوقت للغوص بشكل أعمق قليلاً. دعنا نتخلص من إخلاء المسؤولية: أنا أحد المساهمين في Google وقد كنت كذلك منذ سنوات عديدة. أنا متفائل بشأن توقعات الشركة وبينما سأستمر في الاحتفاظ بأسهمي (ربما لسنوات عديدة أخرى) ، لا أوصي بأي إجراءات محددة لأي شخص آخر.

بينما تحب وول ستريت التحليل الجزئي للنتائج الفصلية. أفضل أن أنظر إليها في سياق النمو طويل الأجل. من وجهة نظر المستثمر (بدلاً من تاجر الأسهم) ، أنا راضٍ تمامًا عن أداء الشركة والفرص المتاحة للمضي قدمًا.

توقع المحللون أن تسجل Google أرباحًا بقيمة 15.6 مليار دولار مقارنة بـ 16 مليار دولار التي أعلنت عنها بالفعل. هذه مفاجأة صغيرة إيجابية. ولكن فيما يتعلق بخط الأرباح ، اعتقد المحللون أن Google ستسجل أرباحًا قدرها 6.24 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد (EPS) بينما سجلت بالفعل 6.08 دولارات أمريكية. يمثل هذا عجزًا بنسبة 3 في المائة بالنسبة إلى أفضل تخمين لمجتمع المحللين ، لذا فهو ليس خطأ كبير ما يهمني هو أن Google سجلت نموًا بنسبة 22 بالمائة على أساس سنوي. تنشر Google نتائج مثل هذه باستمرار ، مما يخبرني أن Google تستمر في الإدارة الجيدة في عالم تتوفر فيه الكثير من الفرص للشركة للاستفادة منها.

نظرًا لأن معظم إيرادات الشركة تأتي من المعلنين الذين يدفعون مقابل النقرات ، فإن الأمر يستحق النظر عن كثب في هذا الجزء من العمل. الاتجاهات التي كنا نشهدها لبعض الوقت مستمرة. على وجه التحديد ، في الربع الثاني من عام 2014 ، شهدت Google زيادة بنسبة 25 في المائة في النقرات المدفوعة. تركزت الزيادة على مواقع Google الخاصة (نمو بنسبة 33 بالمائة) ، بينما شهدت نموًا أقل من المواقع الشريكة التي تدير Adsense. أيضًا ، لم يكن مفاجئًا أن نرى العائد لكل نقرة مدفوعة ينخفض ​​بنسبة 6 بالمائة على أساس سنوي.

لا ، هذه ليست علامة على استعداد المعلنين لدفع مبالغ أقل مقابل النقرات ، ولكن بدلاً من ذلك نتيجة للتنوع الجغرافي والجهاز. نمو Google أسرع خارج أكبر أسواقها (الولايات المتحدة والمملكة المتحدة) ، والنقرات المدفوعة تولد إيرادات أقل في الأسواق الناشئة. الأمر نفسه ينطبق على أجهزة الجوّال... يدفع المعلنون عمومًا أقل مقابل النقرات الواردة من مستخدمي أجهزة الجوّال ، ونمو حركة مرور البيانات عبر الأجهزة الجوّالة أعلى من نمو حركة مرور أجهزة سطح المكتب.

كل الأشياء التي تم أخذها في الاعتبار ، يبدو أن الأعمال الإعلانية الأساسية لشركة Google تعمل بشكل جيد. أتوقع أن يستمر في النمو لسنوات عديدة أخرى لأن رصيد الإعلانات لا يزال زائدًا عن تنسيقات الوسائط القديمة بما في ذلك الطباعة ، وبدرجة أقل ، التلفزيون. أعتقد أن المزيد من دولارات الإعلانات ستستمر في التدفق إلى القناة عبر الإنترنت حيث تهيمن Google.

تعمل الأنشطة التجارية الأساسية لـ Google بشكل جيد ، كما أن Google Play ينمو. لكن Facebook قد يكون تهديدًا متزايدًا.

لم يكن لدى الإدارة الكثير لتقوله عن Android أثناء المكالمة الجماعية ، لكنني سألاحظ أن قطاع "الإيرادات الأخرى" بلغ 1.6 مليار دولار للربع ، أو 10 بالمائة من إجمالي الإيرادات. وعلقت الشركة أن معظم هذا النمو كان مدفوعًا بمتجر Google Play. هذا الجزء البالغ 10 في المائة من أعمال Google يتصادف أن ينمو بنسبة 53 في المائة سنويًا اعتبارًا من الربع الأخير. ليس برث للغاية.

بالنظر إلى الأسهم ، يتم تداول Google بحوالي 21 ضعفًا للأرباح المتوقعة لهذا العام. مع استمرار نمو الأعمال بنسبة 20 في المائة ، يسعدني التمسك بأسهمي. مع تدفق المزيد والمزيد من الدولارات الإعلانية إلى الفضاء عبر الإنترنت وأظهرت الشركات الأخرى التابعة لـ Google وعودًا طويلة المدى ، أشعر أن السهم يمثل صفقة رابحة. لا أعتقد أن المستثمرين يدفعون أي شيء مقابل التعرض لإنترنت الأشياء الذي يشمل أتمتة المنزل والسيارات.

إذا كان هناك أي شيء يقلقني (ولو قليلاً) ، فسأقول إن Facebook سيعطي Google فرصة لأموالها في الإعلان عبر الإنترنت. في ما يبدو أنه لا يوجد وقت على الإطلاق ، طور Facebook منصة إعلانية رائعة للغاية. وعندما أستخدم هاتفي المحمول ، أعتقد أنني أقضي وقتًا على Facebook أكثر من البحث في Google. لا أعتقد أنني الوحيد أيضًا. استغرق الأمر مني بعض الوقت ، لكنني اكتشفت أخيرًا أنه من الأفضل أن أمتلك أسهمًا في كلتا الشركتين ، وليس Google فقط.

للمضي قدمًا ، سأولي الكثير من الاهتمام لإنترنت الأشياء. أعتقد أنه من الواضح مدى أهمية الصناعة ، ومع ذلك فهي في مرحلة مبكرة من النمو لدرجة أننا لا ندفع مقابل توقعات ضخمة مخبوزة في أسهم مثل Google.

أعتقد أن Google لا يزال لديها الكثير من النمو في المستقبل.