نقاش الأسهم: يستمر الانزلاق الهابط في HTC

HTC أبلغت عن نتائج الربع الرابع أمس ، ويبدو واضحًا أن الأمور ستزداد سوءًا قبل أن تتحسن (نأمل). انخفضت المبيعات بنسبة 41٪ مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي ، حيث بلغت 2 مليار دولار أمريكي. لقد تلاشت الربحية بشكل أساسي ، بالنظر إلى هامش التشغيل البالغ 1٪.

بلغ إجمالي هوامش HTC 23٪ في الربع. هذا أقل من 27.1٪ العام الماضي ، مما يخبرنا أن ضغط الأسعار لا يزال يعمل ضد HTC. بالنظر إلى مدى قوتها سامسونج في مساحة Android ، يجب أن تكون المنافسة صعبة. تصنع Samsung الكثير من أجزائها ، من المعالجات إلى الشاشات إلى الذاكرة. وشركة Samsung هي حقًا الشركة المصنعة لنظام Android الوحيدة التي تتمتع بقدر كبير من التحكم في سلسلة التوريد الخاصة بها. هذا يجعل من الصعب على أي شخص آخر التنافس على الأجهزة وحدها ، وهو ما يتعين على HTC القيام به.

يأتي هاتف HTC Butterfly رباعي النواة (Droid DNA) و هاتف ويندوز لم تكن تقنية 8X / 8S كافية لإصلاح الضغط على بيان دخل HTC بوضوح. لم يكن السؤال مطلقًا حول ما إذا كانت HTC تصنع هواتف رائعة أم لا. بالطبع يفعلون. لكن هل تريد حقًا التنافس مع Samsung بشكل مباشر كما تفعل HTC؟ لدى Apple منصتها الخاصة. كذلك

بلاك بيري، التي هي في خضم تحولها الخاص. لكن Android؟ إنها لعبة Samsung بحتة من حيث الحجم والأرباح.

في الربع القادم ، تتوقع HTC أن تسوء الأمور. من المتوقع أن ينخفض ​​إجمالي الهامش إلى أقل من 21٪ ، مقارنة بـ 25٪ في ربع العام الماضي. لكن هل يمكن أن تتحسن الأمور في الربع الثاني؟ ربما - لدى HTC إطلاق كبير في طور الإعداد ، مع أحداث الإعلان المجدولة في لندن ونيويورك لشهر فبراير. 19. هذا هو العام الذي تحتاج فيه HTC إلى تحقيق نجاح كبير ، وإذا فعلوا ذلك ، فقد نرى ذلك ينعكس في أرقامهم بحلول ربع يونيو.

إذا كنت تتساءل عما إذا كان من المحتمل أن تظل HTC في هذا السوق ، فتخوض معركة وتساعد في إبقاء أسعار الهواتف منخفضة بالنسبة لبقيتنا ، فلا تخف. إنهم يحلقون على حافة نقطة التعادل ، لذا فليس الأمر كما لو أنهم يحرقون الأموال. وميزانيتهم ​​العمومية ، رغم أنها ليست ممتازة ، تحتوي على حشوة كافية لإبقائهم مستمرين هنا. بالدولار الأمريكي ، حصلوا على 1.8 مليار دولار نقدًا.

مقياس صحة آخر للميزانية العمومية يسمى النسبة الحالية. هي نسبة الأصول التي يمكن تحويلها إلى نقد في غضون عام (مثل النقد والمخزونات والحسابات الذمم المدينة) ، مقارنة بالمطلوبات التي يجب تسويتها نقدًا خلال عام (مثل الحسابات الدائنة والقصيرة الدين لأجل). أي شيء أعلى من 1.0 يعني أنه لا توجد أزمة وشيكة. نسبة HTC هي 1.1 ، وهي ليست مروعة ، لكن ليس لديهم مرونة الميزانية العمومية لفعل أي شيء مجنون.

كيف يمكن أن تحقق HTC أرباحًا أكثر؟ لا أعتقد أن ذلك سيحدث من خلال التنافس على الأجهزة فقط. انطلق في التعليقات إذا كانت لديك أي أفكار مشرقة للمدير التنفيذي.