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La adquisición de WhatsApp por 16.000 millones de dólares por parte de Facebook es un paso audaz para el mercado global de mensajería instantánea

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La noticia de que Facebook adquirió WhatsApp por una enorme cantidad de dinero ocupa un lugar destacado en la industria de las comunicaciones móviles hoy en día, y por una buena razón. Habiendo visto WhatsApp crecer de la nada a un ganador multiplataforma en los últimos cinco años y haciendo un buen trabajo ejecutando un plan de crecimiento, estoy impresionado con lo que han hecho. Y aunque me sorprendió ver la valoración del acuerdo, me tomé un tiempo para pensarlo de manera racional, y puede que no sea tan loco.

Divulgación: soy accionista de Facebook.

Antes de sumergirme en el trato y el pensamiento estratégico que se esconde detrás de él, resolvamos la cuestión de qué precio se está pagando realmente. Algunas cifras dicen $ 16 mil millones y algunas dicen $ 19 mil millones.

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Se desglosa así: las acciones de WhatsApp se están convirtiendo en $ 4 mil millones en efectivo y $ 12 mil millones en acciones de Facebook. Entonces Facebook está pagando $ 16 mil millones por WhatsApp

el negocio. Pero están emitiendo otros $ 3 mil millones en acciones restringidas a los fundadores y empleados de WhatsApp, y esto es obviamente comparable a la compensación basada en acciones que los empleados suelen obtener, por lo que no es realmente parte de la precio de adquisición.

La mayoría de la gente ha llegado a la conclusión de que $ 16 mil millones es una locura. ¿Por qué Facebook pagaría ese precio por una empresa que prácticamente no tiene flujo de caja hoy en día?

La mayoría de las personas, ya sean inversores u observadores de la industria y aficionados, han llegado a la conclusión de que 16.000 millones de dólares es una locura. ¿Por qué Facebook pagar ese precio por una empresa, unas 16 veces más que los mil millones de dólares que pagó por Instagram, por cierto, sin prácticamente ningún flujo de caja en la actualidad?

Ese pensamiento es extremadamente miope. Con qué rapidez algunas personas olvidan que Facebook también era una empresa de ingresos casi nulos no hace mucho tiempo. WhatsApp no ​​tenía ingresos hasta que lanzó un modelo de suscripción en el que algunos clientes pagan 1 dólar al año para acceder al servicio de mensajería global que ofrece.

En la breve conferencia telefónica de Facebook (30 minutos) que aborda las preguntas de los analistas, Mark Zuckerberg y su equipo dejaron en claro que la monetización de WhatsApp no ​​es una prioridad en este momento. Se sienten alentados por el éxito inicial del modelo de suscripción, pero su prioridad es hacer crecer masivamente este tonto. Ellos quieren conectarse miles de millones de personas y desplazar el estándar heredado de SMS.

Centrémonos en el panorama general. La industria de los SMS, a nivel mundial, tiene una base de usuarios mucho mayor que WhatsApp, pero no maneja mucho más volumen de mensajes. WhatsApp tiene 450 millones de usuarios activos mensuales y maneja alrededor de 19 mil millones de mensajes enviados y 34 mil millones de mensajes recibidos por día. WhatsApp también está creciendo a aproximadamente 1 millón de usuarios por día, lo que es asombroso e implica que dentro de un par de años seguramente manejará más mensajes que toda la industria de los SMS.

"WhatsApp está en camino de conectar a mil millones de personas. El servicio que alcanza ese hito es increíblemente valioso ".Mark Zuckerberg, director ejecutivo de Facebook

Ah, y según Facebook, el negocio de SMS genera $ 100 mil millones por año a nivel mundial. Así que hablemos de estrategia y monetización. Supongamos que a Zuckerberg no le importan los ingresos de WhatsApp durante al menos los próximos dos años. Les importa llegar a mil millones de suscriptores. Como dijo en el comunicado de prensa que anunciaba la adquisición, "WhatsApp está en camino de conectar a mil millones de personas. El servicio que alcanza ese hito es increíblemente valioso ".

En los próximos cinco a 10 años, los SMS básicamente morirán. Todos usarán un teléfono inteligente y un plan de datos de algún tipo. Los SMS están estancados y no mejoran, arquitectónicamente hipocresía mejorar, mientras que los clientes de mensajería instantánea agregan nuevas funciones todo el tiempo. A menos que exista un estándar global abierto, solo puede haber un gran ganador, y bajo el control de Facebook, hay muchas posibilidades de que el ganador sea WhatsApp.

Para ser claros, si WhatsApp siguiera siendo independiente, esto no estaría tan claro. Tal vez alguien más podría aplastarlos, aunque su ventaja es sustancial y su modelo de negocio flexible. Pero ahora que Facebook está en el juego, parece obvio que eventualmente los dos servicios se unirán en el back-end, por lo que sus amigos de Facebook aparecerán automáticamente en su lista de contactos de WhatsApp, independientemente de si tiene su teléfono número. Facebook es una gran red social, pero la gente en general no tiene la costumbre de usar Facebook Messenger como herramienta de comunicación en tiempo real.

A menos que algún otro jugador importante haga algo muy significativo y muy pronto, creo que Facebook ha creado una ventaja insuperable en la carrera por la medalla de oro global de mensajería instantánea. Y realmente no hay una plata o un bronce en juego. Ahí está el ganador del mercado masivo, y todo lo demás sirve a nichos.

La gente suele olvidar que lo que vale algo por sí solo es muy diferente de lo que vale en manos del comprador adecuado.

¿WhatsApp y esa medalla de oro valen $ 16 mil millones? Eso es menos claro. Una cosa que la gente suele olvidar es que lo que vale algo por sí solo es muy diferente de lo que vale en manos del comprador adecuado. No creo que haya ninguna posibilidad de que WhatsApp se haga público con una valoración tan extrema. Pero, ¿puede Facebook permitirse esperar 5 o 10 años y pagar por adelantado ese valor? Sí pueden.

Facebook también ha dicho muy claramente que la publicidad probablemente no sea la mejor manera de monetizar un cliente de mensajería instantánea. Les gusta el modelo de suscripción. Pero no se deje engañar pensando que Facebook no usará sus datos para ayudarlo a orientar los anuncios mientras usa otros servicios de Facebook. Esa parece una obviedad. Es algo así como la forma en que Google puede prestar atención a las palabras clave en sus correos electrónicos para mostrarle anuncios útiles, excepto que Facebook puede hacerlo a través de mensajería instantánea.

En un escenario muy simplista, ¿podría WhatsApp tomar $ 1 por año de mil millones de personas y operar con $ 100 millones de costo marginal para Facebook? Eso solo justificaría el precio de $ 16 y algo más. ¿Y si Facebook puede ganar un dólar adicional por usuario de Facebook (hay más de mil millones de ellos) por año mediante una mejor orientación de los anuncios a través de análisis recopilados a través de WhatsApp? Oh, hay otros miles de millones. Por año.

Es fácil llamar loco a la etiqueta de precio. Es fácil llamar a esto una nueva burbuja tecnológica. Pero si pone su límite de pensamiento y realmente mira más allá de la falta de flujo de caja actual, es tan fácil decir que el trato es una ganga.

Quien tiene razon No lo sé. Pero definitivamente tampoco es fácil de cortar y secar. Es absolutamente fascinante.

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